风险控制清单

策略研究如果没有明确的风控边界，往往会在市场风格切换时出现收益回撤不对称的问题。

风控目标

风控不只是为了限制亏损，更重要的是在策略失效时尽快识别原因，并把损失控制在预设预算内。

建议的风控维度

1. 最大回撤阈值与分级处置方案。
2. 单日、单周和月度波动监控。
3. 行业与风格暴露上限。
4. 流动性过滤和成交冲击评估。
5. 实盘偏离回测的原因排查机制。

最低风控面板

• 组合净值与峰值回撤
• 风格和行业暴露
• 仓位集中度
• 流动性与成交占比
• 回测与实盘偏离跟踪

处置规则示例

1. 轻度异常：保留仓位，提升监控频率。
2. 中度异常：降低目标风险预算并限制新增风险。
3. 重度异常：暂停调仓或进入人工复核流程。